九思融鑫訊，3月27日，央行降準(zhǔn)正式落地。據(jù)中國人民銀行此前公告，決定于2023年3月27日降低金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%。分析人士總體預(yù)計，本次降準(zhǔn)將釋放5500億元左右的中長期資金。

央行表示，此舉旨在推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，打好宏觀政策組合拳，提高服務(wù)實體經(jīng)濟水平，保持銀行體系流動性合理充裕。分析人士認為，本次降準(zhǔn)將釋放中長期資金，提升金融機構(gòu)中長期信貸投放能力。本次降準(zhǔn)還傳遞出積極信號，引導(dǎo)金融機構(gòu)更好地助力穩(wěn)增長、擴內(nèi)需，有利于進一步穩(wěn)定市場信心。

機構(gòu):降準(zhǔn)支撐A股企穩(wěn)上行

降準(zhǔn)意味著市場上峰動性更加充裕，對于股市、債市而言無疑是利好。

川財證券指出，預(yù)計降準(zhǔn)落地后，股市和債市將迎來利好，可重點關(guān)注銀行、地產(chǎn)領(lǐng)域。對股市來講，降準(zhǔn)為各行各業(yè)提供信貸支持，刺激經(jīng)濟增長，經(jīng)濟基本面向好，對股市起到提振作用，并且降準(zhǔn)也提振了投資者信心。對債市來說，此次降準(zhǔn)釋放流動性資金，為銀行間市場注入流動性，資金成本價格下降，寬信用預(yù)期增強，平抑前段時間債市波動。

中金公司策略團隊提示，年初以來由于信貸投放連續(xù)超預(yù)期創(chuàng)新高，銀行間流動性相對偏緊，本次降準(zhǔn)有助于緩解近期銀行間資金面偏緊的局面。在近期海外風(fēng)險事件頻發(fā)的環(huán)境下，也有助于改善國內(nèi)投資者情緒。

對購房者有一定利好

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉指出，整體看，當(dāng)下房地產(chǎn)市場需要購房者恢復(fù)信心，而市場要企穩(wěn)肯定必須從一二線開始，當(dāng)下1-2月市場出現(xiàn)了輕微的企穩(wěn)，市場期待出現(xiàn)更多寬松政策。特別是一線城市需要更多的穩(wěn)樓市政策。

“降準(zhǔn)肯定可以降低信貸成本，但需要針對一線城市改善有針對性政策，整個中國房地產(chǎn)市場必須要一線城市穩(wěn)定，特別是改善需求扶持政策落地市場才有望真正企穩(wěn)?！睆埓髠フf道。

未來降準(zhǔn)降息可能性還有多大?

國海證券認為，后續(xù)降準(zhǔn)仍有空間，但幅度可能相對謹(jǐn)慎。一方面，本次降準(zhǔn)后金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.6%，與“隱形下限”5%還有2.6個百分點的差距，與1999年我國法定存款準(zhǔn)備金率“最 低下限”6%還有1.6個百分點的差距。2018年以來央行已經(jīng)實施15次降準(zhǔn)，平均法定存款準(zhǔn)備金率從14.9%降到7.6%，近兩年央行對剩余空間的利用更加謹(jǐn)慎。另一方面，降準(zhǔn)是釋放長期流動性來支持實體經(jīng)濟的有效方式之一，考慮到年內(nèi)依然存在流動性缺口，我們預(yù)計仍有可能繼續(xù)降準(zhǔn)0.25個百分點。

平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家兼所長鐘正生認為，下一次降準(zhǔn)在年中流動性緊張節(jié)點、MLF到期高峰期出現(xiàn)的可能性更大。尤其是，8-12月MLF到期量均在4000億元以上，進一步降準(zhǔn)值得期待。

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