圖為活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)

1 月 5 日，全球大資管與量化投資論壇初次在香港成功舉辦，今年也是論壇舉辦的第十個(gè)年頭，本次論壇以“開放合作互利共贏——新格局下全球大資管的機(jī)遇與挑戰(zhàn)”為主題，邀請(qǐng)各界的保障專家齊聚一堂，集聚智慧、凝聚共識(shí)，為深化開放合作提供契機(jī)，為助力資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。本次論壇現(xiàn)場(chǎng)參會(huì)超 200 人，除演講嘉賓外，出席論壇的還有各同學(xué)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)和嘉賓、清華校友及各金融機(jī)構(gòu)代表。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院黨委委員、院長(zhǎng)助理、《清華金融評(píng)論》執(zhí)行主編張偉和中信證券經(jīng)營管理委員會(huì)執(zhí)行委員，中信證券國際董事長(zhǎng)、總裁，香港清華同學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李春波分別致辭。

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主辦方致辭

張偉:資管行業(yè)如何應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)、把握新機(jī)遇成為重要課題

圖為張偉

張偉在主辦方致辭中表示，當(dāng)前世界百年未有之大變局加速演進(jìn)，資管行業(yè)如何應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)、把握新機(jī)遇成為重要課題。一是高水平對(duì)外開放助力高水平互利共贏。近年來，中國金融對(duì)外開放取得積極進(jìn)展，隨著內(nèi)地與香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)多措并舉，投資者將迎來多元化全球配置機(jī)會(huì)，吸引大型資管機(jī)構(gòu)進(jìn)入香港，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)高水平互利共贏。二是高質(zhì)量人才培養(yǎng)助推高質(zhì)量金融發(fā)展。學(xué)院堅(jiān)持全面貫徹黨和國家的教育方針，堅(jiān)定不移地走中國特色高質(zhì)量金融人才培養(yǎng)之路。三是高品質(zhì)交流平臺(tái)賦能有效率行業(yè)成長(zhǎng)?！肚迦A金融評(píng)論》作為學(xué)院與業(yè)界緊密相連的溝通橋梁，堅(jiān)持輸出高質(zhì)量的文章內(nèi)容及高品質(zhì)的論壇活動(dòng)。集聚智慧、凝聚共識(shí)，賦能行業(yè)成長(zhǎng)，為金融高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

2

嘉賓致辭

李春波:香港將繼續(xù)作為中國與世界連接器，為國家金融發(fā)展和全球投資者提供服務(wù)

圖為李春波

李春波在致辭中提到， 2024 年是香港的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，九月政治局會(huì)議的政策轉(zhuǎn)向、美元加息周期以及強(qiáng)化對(duì)外開放等因素為香港帶來了新的機(jī)遇。在過去 40 年中，香港主要協(xié)助全球投資者進(jìn)入中國市場(chǎng)，幫助中國貨物走向全球。未來，香港除了繼續(xù)發(fā)揮引進(jìn)來的作用外，還應(yīng)在促進(jìn)中國企業(yè)“走出去”、中國居民資產(chǎn)全球配置等方面發(fā)揮更大作用。他認(rèn)為，香港有望成為全球資產(chǎn)管理的重要中心，并繼續(xù)作為中國與世界之間的連接器，希望業(yè)界同仁能為中國和世界的金融發(fā)展做出更多貢獻(xiàn)。

3

主題演講

在主題演講環(huán)節(jié)，摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理邢自強(qiáng)，國新國際投資有限公司首席投資官黃國波，高盈科技、高盈金融董事長(zhǎng)吳超，亞洲商務(wù)大學(xué)堂理事會(huì)主席、亞商集團(tuán)董事長(zhǎng)陳琦偉，大成律師事務(wù)所高檔合伙人，大成家族辦公室業(yè)務(wù)中心牽頭人，中國家族力研究中心主任、暨南大學(xué)管理學(xué)院家族企業(yè)研究中心副主任張鈞，安永華南區(qū)金融服務(wù)主管合伙人張秉賢分別發(fā)表主題演講。

邢自強(qiáng):重組債務(wù)、刺激消費(fèi)、穩(wěn)定企業(yè)家信心是提振經(jīng)濟(jì)的三大關(guān)鍵

圖為邢自強(qiáng)

邢自強(qiáng)認(rèn)為，我國于 2024 年 9 月 24 日以來推出的一系列經(jīng)濟(jì)、金融刺激政策是序曲，不是終章。目前推出的政策，對(duì)于一舉打破通縮風(fēng)險(xiǎn)，走向企業(yè)盈利，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)物價(jià)和資產(chǎn)價(jià)格的正向預(yù)期，以及社會(huì)民生的全面好轉(zhuǎn)有正向作用，不過，還可以繼續(xù)提高力度。邢自強(qiáng)指出，可以吸取全球各國的經(jīng)驗(yàn)來解決問題，一是重組債務(wù)，要把債務(wù)處置好，中央政府和中央銀行要發(fā)揮積極作用;二是刺激經(jīng)濟(jì)，刺激消費(fèi)需求，而不是傳統(tǒng)意義上的建設(shè)和供給端改革;三是通過改革穩(wěn)定企業(yè)家的信心。

黃國波:地緣政治變化使得均衡的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置變得尤為重要

圖為黃國波

黃國波探討了日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇經(jīng)驗(yàn)和全球資產(chǎn)配置的重要性。從日本看，他指出，日本通過長(zhǎng)期較均衡的海外投資，包括企業(yè)直接投資和居民金融投資，實(shí)現(xiàn)了較好的投資收入回流和國際收支總體平衡。從全球看，當(dāng)前的脫鉤和地緣政治演變使得進(jìn)行均衡的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置變得尤為重要，中國和印度等新興經(jīng)濟(jì)體與西方國家的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)相關(guān)性較低，為全球投資者提供了分散風(fēng)險(xiǎn)的較好投資機(jī)會(huì);美國在科技革命和再工業(yè)化下，其科技企業(yè)整體上在全球已經(jīng)形成科技?jí)艛喔窬?，并具有長(zhǎng)期獲取壟斷利潤潛力;歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和科技板塊占比較低，但其消費(fèi)等板塊具有競(jìng)爭(zhēng)力，在降息環(huán)境下將顯現(xiàn)投資價(jià)值。

吳超:人工智能解決了高頻量化領(lǐng)域的革命性問題

圖為吳超

吳超表示，人工智能的發(fā)展可以回溯到 20 世紀(jì) 50 年代，而比較大的發(fā)展發(fā)生在剛過去的 2024 年，特別是在Chat GPT問世之后，在投資領(lǐng)域應(yīng)用的效率都獲得了極大的提升。吳超指出，至此人工智能解決了投資領(lǐng)域，特別是高頻量化領(lǐng)域的革命性問題，具體如，高頻做市策略和量?jī)r(jià)策略中如何使用人工智能技術(shù)優(yōu)化交易模型，如何通過高性能計(jì)算平臺(tái)解決超低延遲，以及FPGA技術(shù)和GPU離線計(jì)算來保證交易速度及交易比較準(zhǔn)確性等問題。

陳琦偉:跨越周期的經(jīng)驗(yàn)對(duì)于理解經(jīng)濟(jì)變化有重要性

圖為陳琦偉

陳琦偉指出跨越周期的經(jīng)驗(yàn)對(duì)于理解經(jīng)濟(jì)變化的重要性。陳琦偉討論了特朗普2. 0 可能帶來的影響，他認(rèn)為，特朗普的政策和行動(dòng)將對(duì)中國產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，他還預(yù)測(cè)未來五年金融市場(chǎng)將出現(xiàn)較大波動(dòng)，人民幣、美元和日元的匯率波動(dòng)將對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生重大影響。同時(shí)，陳琦偉強(qiáng)調(diào)科技和人工智能的快速發(fā)展將是未來值得關(guān)注的趨勢(shì)，它將改變企業(yè)的運(yùn)營方式和投資策略。

張鈞:香港、新加坡為代表的中岸地對(duì)于家族辦公室行業(yè)發(fā)展而言具有重要的價(jià)值

圖為張鈞

張鈞認(rèn)為，家族財(cái)富管理一定需要打開時(shí)間的維度，解決家族長(zhǎng)期發(fā)展的問題，代際發(fā)展的問題;同時(shí)，家族財(cái)富管理一定要打開空間維度，在當(dāng)下國際形勢(shì)風(fēng)云變幻之下，如何滿足短鏈化、本土化、分散化與陣營化的新格局，從這個(gè)維度觀察香港、新加坡為代表的中岸地對(duì)于家族辦公室行業(yè)發(fā)展而言具有重要的價(jià)值。

張秉賢:資本市場(chǎng)“互聯(lián)互通”已取得四大成就

圖為張秉賢

張秉賢指出，資本市場(chǎng)的“互聯(lián)互通”已取得四個(gè)方面的重要成就。一是自“滬深港通”開通以來，投資標(biāo)的不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品不斷豐富。二是“債券通”從 2016 年 1 月推出以來，港交所已將其納入2016— 2018 年的戰(zhàn)略規(guī)劃。三是將ETF納入“互聯(lián)互通”以后，市場(chǎng)整體投資標(biāo)的已進(jìn)一步豐富。四是跨境理財(cái)通 2024 年 1 月有了2. 0 新版本，對(duì)之前的版本進(jìn)行了完善，內(nèi)地的券商也參與其中。

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高端對(duì)話

香港致富證券有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家肇越，卓源資本創(chuàng)始合伙人兼董事長(zhǎng)袁宏偉，香港奧愷基金董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)曾曉松，益劭資本董事長(zhǎng)、首席投資官王汝先，盈峰發(fā)展CEO邱延冰，高盈金融副總裁王喜梅圍繞“全球投資趨勢(shì)預(yù)測(cè)與策略布局”進(jìn)行高端對(duì)話。

圖為高端對(duì)話

袁宏偉:強(qiáng)大的消費(fèi)能力和強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈和巨額的教育投入是中國在人工智能領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

圖為袁宏偉

袁宏偉指出，從微觀體驗(yàn)上感受，與十年前相比，中國在人工智能、前沿科技和美國之間的差距正在縮小。袁宏偉表示，中美之間的差距給中國國內(nèi)的創(chuàng)新企業(yè)帶來了新機(jī)遇。需要指出的是，現(xiàn)在中國的形勢(shì)與十年前大為不同，包括培養(yǎng)出了具有全球視野和國際化教育背景的年輕科技創(chuàng)業(yè)者，強(qiáng)大的消費(fèi)能力，以及多年來建立了強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈，這些都是我們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

曾曉松: 2025 年要把握好政策方向，發(fā)掘好賽道里的好公司后給公司賦能

圖為曾曉松

曾曉松指出，中國在去年9. 24 后貨幣政策和財(cái)政政策發(fā)生了積極變化，中國又有世界知名的企業(yè)家和員工，基本面選股型的投資仍有機(jī)會(huì)。特別是在科技領(lǐng)域，能為上市公司提供業(yè)務(wù)賦能、例如對(duì)出海業(yè)務(wù)和跨境投融資等方面發(fā)揮作用的投資機(jī)構(gòu)能幫助企業(yè)在國際市場(chǎng)中脫穎而出，實(shí)現(xiàn)共贏。他認(rèn)為在香港、美國、日本等市場(chǎng)上市的一些新能源電池、氫能、AI、光通信、機(jī)器人、支付等領(lǐng)域的公司具有廣闊的發(fā)展前景。他表示，投資者需要關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新和市場(chǎng)趨勢(shì)，發(fā)掘好賽道里具有技術(shù)壁壘和高成長(zhǎng)潛力的企業(yè)，以應(yīng)對(duì)全球市場(chǎng)的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

王汝先:聚焦中美市場(chǎng)，關(guān)注AI和新能源行業(yè)發(fā)展機(jī)遇

圖為王汝先

王汝先表示， 2025 年投資需聚焦中、美市場(chǎng)。中國股票資產(chǎn)在政策支持和估值修復(fù)下，優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備反彈空間;美國市場(chǎng)在AI 算力，AI Agent，自動(dòng)化(包括自動(dòng)駕駛，人形和非人形機(jī)器人)，可控核聚變和量子計(jì)算等創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)領(lǐng)域?qū)⒂型顿Y機(jī)會(huì)。此外，AI技術(shù)將影響諸多領(lǐng)域如AI藥物發(fā)現(xiàn)、仿真、教育、物流自動(dòng)化等。AI算力需要海量電力能源，核能與新能源行業(yè)也蘊(yùn)藏長(zhǎng)期潛力。在中美貿(mào)易沖突和市場(chǎng)波動(dòng)等不確定性因素影響下，投資需理性應(yīng)對(duì)，專注于發(fā)掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，把握未來的發(fā)展機(jī)遇。

邱延冰: 2025 年開展全球投資面對(duì)的三大趨勢(shì)

圖為邱延冰

邱延冰表示， 2025 年開展全球投資領(lǐng)域面對(duì)三大趨勢(shì)，確定性中又蘊(yùn)含諸多不確定，需在投資中加以應(yīng)對(duì):一是中美地緣政治趨勢(shì)確定，但 2025 年中美貿(mào)易戰(zhàn)、關(guān)稅戰(zhàn)將達(dá)到什么程度，存在非常大的不確定性;二是AI科技浪潮確定，但AI在應(yīng)用領(lǐng)域會(huì)有什么突破，中國在AI上的追趕速度存在不確定;三是美國經(jīng)濟(jì)和美國風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)的趨勢(shì)。此前美國持續(xù)加息并沒有給新興市場(chǎng)帶來大的負(fù)面沖擊，反倒是美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)得特別強(qiáng)，吸引了全球資金，因此導(dǎo)致了美元和美股同步走強(qiáng)，這是在過去多個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中都沒有發(fā)生過的情況，這種情況會(huì)在 2025 年多大程度上發(fā)生改變存在一定不確定性。

王喜梅:高頻量化交易依賴于先進(jìn)的算法，行業(yè)要確保合規(guī)發(fā)展

圖為王喜梅

王喜梅表示，高頻量化交易依賴于先進(jìn)的算法、強(qiáng)大的算力和低延時(shí)的交易系統(tǒng)，通過實(shí)時(shí)分析短期市場(chǎng)低效和定價(jià)差異來獲利，其核心競(jìng)爭(zhēng)力在于數(shù)據(jù)、算法和算力的有效結(jié)合。未來，隨著人工智能和量子計(jì)算的發(fā)展，高頻量化交易將更加普及和有效。她指出，AI將提升數(shù)據(jù)處理和模型開發(fā)能力，而量子計(jì)算可能解決現(xiàn)有計(jì)算難題，帶來指數(shù)級(jí)的數(shù)據(jù)處理速度提升。然而，行業(yè)也將面臨更嚴(yán)格的監(jiān)管，以確保合規(guī)發(fā)展。

5

《全球基金發(fā)展與服務(wù)研究報(bào)告》發(fā)布

論壇上由《清華金融評(píng)論》副總經(jīng)理徐蘭英發(fā)布《全球基金發(fā)展與服務(wù)研究報(bào)告》。研究報(bào)告包括全球基金行業(yè)發(fā)展分析、中國基金投資者教育分析兩部分。

首先部分全球基金行業(yè)發(fā)展分析從全球視角，對(duì)主要基金市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀、特點(diǎn)以及趨勢(shì)進(jìn)行了深入分析，并設(shè)置了 2024 中國公募基金風(fēng)云榜，力圖對(duì)基金產(chǎn)品進(jìn)行客觀、清晰評(píng)價(jià)，為基金業(yè)及廣大投資者解惑增信。第二部分為中國基金投資者教育分析，通過定量、定性相結(jié)合的研究方法，以傳播體驗(yàn)感、形式多樣性、內(nèi)容豐富性三大方向，對(duì)資管管理規(guī)模比較大的 30 家基金公司的投資者教育工作進(jìn)行了評(píng)測(cè)。

圖為《全球基金發(fā)展與服務(wù)研究報(bào)告》封面

本次論壇由清華大學(xué)五道口金融學(xué)院《清華金融評(píng)論》編輯部主辦，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院資產(chǎn)管理研究中心、財(cái)富管理研究中心、全球母基金研究中心聯(lián)合主辦，高盈科技為戰(zhàn)略合作伙伴，清華五道口金融EMBA香港同學(xué)會(huì)、香港清華同學(xué)會(huì)等為支持單位。論壇由鳳凰衛(wèi)視主持人王峰主持。

圖為王峰

“全球大資管與量化投資論壇”旨在聚焦資本市場(chǎng)政策與創(chuàng)新動(dòng)態(tài)，展示中國資管與量化行業(yè)的優(yōu)秀機(jī)構(gòu)與優(yōu)秀產(chǎn)品，分享其先進(jìn)的投資理念，打造全球大資管與量化投資界高端互動(dòng)交流平臺(tái)，助力行業(yè)健康有序發(fā)展。論壇由主論壇和區(qū)域論壇組成。自 2015 年起已在北京、上海、深圳、香港四地成功舉辦了 10 屆 20 場(chǎng)活動(dòng)，累計(jì)吸引了 380 余位嘉賓出席、 10000 余名觀眾現(xiàn)場(chǎng)參與，實(shí)現(xiàn)了 240 萬余人次線上互動(dòng)，十年的專注與深耕，贏得了行業(yè)的廣泛關(guān)注和高度評(píng)價(jià)。

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