美股好景不長，繼第二季財(cái)報(bào)交出亮眼成績單后， 8、 9 月份就慘變“軟腳鴨”，近期陸續(xù)公布的第三季度財(cái)報(bào)顯示：標(biāo)普 500 連續(xù) 3 個(gè)月收黑，創(chuàng)下疫情以來最長的月跌記錄，雖然整體來看并不算糟糕，美國經(jīng)濟(jì)目前依舊保持堅(jiān)韌態(tài)勢，但與第二季度相比，美股行情就顯得慘淡多了，不禁讓人擔(dān)憂后續(xù)走勢。

美股今年還有反彈機(jī)會嗎？這大概是目前市場最 大的疑問了。VT Markets分析認(rèn)為可以從以下幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)去尋找答案。

特斯拉能否撐過陣痛期

特斯拉第三季度的財(cái)報(bào)狀況基本延續(xù)了第二季度，毛利率在降價(jià)促銷的影響下進(jìn)一步走低至年減22.37%，EPS和營收也都雙雙低于預(yù)期，交車量還在成長，不過漲幅也不如第二季度；另一方面，公司升級工廠也使得營業(yè)利潤大幅度衰退。不過，升級工廠這種一次性開銷，并不會長時(shí)間影響財(cái)報(bào)表現(xiàn)，VT Markets團(tuán)隊(duì)預(yù)測：后續(xù)如果Cybertruck能夠開始穩(wěn)定制造現(xiàn)金流，股價(jià)則有望繼續(xù)成長，只不過短時(shí)間內(nèi)還沒看見強(qiáng) 力的買進(jìn)理由。

云端之戰(zhàn)誰能笑到最后

延續(xù)第二季度的戰(zhàn)火，谷歌和微軟在云端上的爭奪戰(zhàn)仍在繼續(xù)，只是這次Azure成功走出低谷，微軟智能云端業(yè)務(wù)營收達(dá)242. 6 億美元，較去年同期增長19%，反觀谷歌，云端營收僅有84. 1 億美元，低于預(yù)期的86. 4 億美元。盡管谷歌整體營收呈上升態(tài)勢，但市場對于AI的執(zhí)著依舊超乎想象，財(cái)報(bào)公布后兩間公司出現(xiàn)不同的走勢，市場正在觀望誰能更大程度瓜分AI這塊大餅，領(lǐng)先者將能獲得較大支持，因此云端的表現(xiàn)將很大程度決定股價(jià)的變化。

芯片禁令沖擊，誰能實(shí)現(xiàn)逆風(fēng)翱翔?

AI芯片出口限制讓英偉達(dá)不得不放棄中國近 50 億美元的訂單，英特爾和AMD也都受到?jīng)_擊，但與英偉達(dá)的損失相比，AMD在中國的營收占比不大，在此次禁令中受到的沖擊也相對較小，有望逆風(fēng)翱翔脫穎而出。另外，第三季度財(cái)報(bào)在終端需求回溫的驅(qū)動(dòng)下，營收達(dá)到 58 億美元，優(yōu)于預(yù)期的 57 億美元，EPS也實(shí)現(xiàn)年增4%，來到0. 7 美元，AMD年中放出將在印度建旗下最 大芯片設(shè)計(jì)中心的消息，都讓其后市可期。

大刀闊斧改革成果顯現(xiàn) 亞馬遜迎來春天

亞馬遜在經(jīng)歷了大裁員以及削減不必要開支的措施后，成果逐漸顯現(xiàn)，第三季度營收年增13%，達(dá) 1431 億美元，而EPS更是成長到0. 94 美元，高于預(yù)期的0. 58 美元，這顯示出這個(gè)零售巨頭在去年放緩的狀況已成為過去式，云端運(yùn)算的AWS也首 次季增，未來在AI領(lǐng)域的競爭力同樣不容小覷，對于第四季度的營收預(yù)期也非常樂觀，財(cái)報(bào)公布后股價(jià)應(yīng)聲而上，至年底前有望創(chuàng)下今年新高。

這么一看美股“牛市動(dòng)能”還沒完全消退，反彈希望仍存，但能否實(shí)現(xiàn)還得看美國整體經(jīng)濟(jì)走勢。

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