站長之家（ChinaZ.com）9月8日消息:分析師郭明錤發(fā)文表示，其最新調(diào)查指出，新款14英寸與16英寸 MacBook Pro將在2022年第四季度進入量產(chǎn)。然而，在量產(chǎn)前Apple已砍單022年第四季度新機型出貨預估20–30%。MacBook Pro需求顯著低于預期為ABF載板與Mini-LED產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性風險。

郭明錤表示，蘋果非常罕見在旺季 / 新產(chǎn)品量產(chǎn)前砍單，意味著需求顯著低于預期，故 MacBook 出貨量至少在1H23可能將持續(xù) YoY 衰退。經(jīng)濟衰退與 WFH 需求下滑是砍單主因，這兩個負面影響可能將至少持續(xù)6–9個月。

新款14英寸和16英寸 MacBook Pro 的主要升級僅為采用新處理器，新賣點有限也可能是造成需求低于預期的原因。MacBook Pro 最大的賣點就是 Apple 處理器 （采用高階 ABF 載板） 與 Mini-LED 顯示器，故 MacBook Pro 需求顯著低于預期為高階 ABF 載板與 Mini-LED 產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性風險。

2022年第四季度總體 MacBook 出貨預估因新款 MacBook Pro 砍單故下修15–20%，2022年 MacBook 出貨量衰退10–15% YoY （vs. 市場共識為5–10% YoY 衰退）。MacBook Pro 標準機型 / 定制化機型在 Apple 官方網(wǎng)站上的出貨時間由2–3個月前的「4–6周 /6–8周」顯著減少至現(xiàn)在的「有現(xiàn)貨 /1周內(nèi)」，主因為需求顯著衰退。

近年來 ABF 產(chǎn)業(yè)擴產(chǎn)的主要是為了滿足 Apple 處理器與 Intel 服務器處理器的樂觀預期。繼 Intel 服務器處理器出貨放緩后，MacBook Pro / 高階 Apple 處理器在4Q22砍單與1H23出貨 YoY 衰退的潛在風險，將會提升高階 ABF 產(chǎn)能在2023年供過于求的機率。Mini-LED 需求主要由 Apple 所帶動，MacBook Pro 在4Q22砍單與1H23出貨 YoY 衰退的潛在風險，可能會明顯減弱2023年 Mini-LED 設(shè)備出貨動能。

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雖然 Apple 的 MacBook 砍單幅度小于競爭對手，但這也意味著 Apple 的高階產(chǎn)品需求仍無法免于受到經(jīng)濟衰退 / 通膨影響，故投資人須密切關(guān)注 iPhone14Pro 的需求是否也會被經(jīng)濟衰退 / 通膨所影響。

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