【TechWeb】 6 月 2 日消息， 6 月 1 日，網(wǎng)易宣布啟動(dòng)香港首次公開發(fā)行，代碼為“9999.HK”。網(wǎng)易將在香港公開發(fā)行1. 7148 億股新普通股，發(fā)售價(jià)上限為每股 126 港元，并將于 6 月 11 日上午 9 點(diǎn)開始在香港聯(lián)交所交易。
仔細(xì)研讀網(wǎng)易 457 頁(yè)招股書，本文歸納的這些亮點(diǎn)值得關(guān)注。
1、股份和定價(jià)：新發(fā)行1. 7148 億股，發(fā)售價(jià)不高于 126 港元
本次發(fā)行將新發(fā)行171，480， 000 股普通股，香港公開發(fā)售的發(fā)售價(jià)格將不高于每股發(fā)售股份126. 00 港元。
公司將綜合考慮在納斯達(dá)克交易的美國(guó)存托股于最后交易日或之前的收市價(jià)，以及路演過(guò)程的投資者需求等因素后，將于香港時(shí)間 2020 年 6 月 5 日確定國(guó)際發(fā)售價(jià)。最終香港發(fā)售價(jià)將為最終國(guó)際發(fā)售價(jià)和最高發(fā)售價(jià)(每股發(fā)售股份126. 00 港元)的較低者。
代表公司普通股的美國(guó)存托股(每一股代表 25 股普通股)將繼續(xù)在納斯達(dá)克上市并交易。參與本次發(fā)行的投資者將只能認(rèn)購(gòu)普通股，而不能獲得美國(guó)存托股。在本次香港上市完成后，公司香港上市股份與納斯達(dá)克上市的美國(guó)存托股將完全可轉(zhuǎn)換。
股份將以每手 100 股股份為單位進(jìn)行交易。
2、募資用途：集中用于全球化戰(zhàn)略及機(jī)遇、豐富提升創(chuàng)新內(nèi)容和技術(shù)
網(wǎng)易擬將本次發(fā)行募集資金凈額用于全球化戰(zhàn)略及機(jī)遇，推動(dòng)對(duì)創(chuàng)新的不斷追求以及用于一般企業(yè)用途。具體包括：
1)全球化戰(zhàn)略及機(jī)遇，約占45%。
繼續(xù)通過(guò)豐富海外市場(chǎng)(如日本、美國(guó))的在線游戲內(nèi)容并增強(qiáng)網(wǎng)易的全球研發(fā)及游戲設(shè)計(jì)能力改善網(wǎng)易在全球的影響力。
繼續(xù)通過(guò)投資于國(guó)際游戲開發(fā)商、IP及內(nèi)容所有者以及與其合作以探索全球的機(jī)遇。
致力在海外市場(chǎng)發(fā)展網(wǎng)易的智能學(xué)習(xí)及其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)。
2)推動(dòng)網(wǎng)易對(duì)創(chuàng)新的不斷追求，約占45%。
繼續(xù)豐富及提升網(wǎng)易的創(chuàng)新內(nèi)容，并增強(qiáng)網(wǎng)易的創(chuàng)新技術(shù)。
3)一般企業(yè)用途，約占10%。
3、業(yè)務(wù)概覽：三大業(yè)務(wù)板塊覆蓋中國(guó)超 10 億用戶
網(wǎng)易從中文門戶網(wǎng)站、媒體及電子郵件服務(wù)起家，現(xiàn)在發(fā)展成為全球領(lǐng)先的游戲開發(fā)和運(yùn)營(yíng)商， 2006 年推出的有道業(yè)務(wù)，已成為在紐交所上市的智能學(xué)習(xí)平臺(tái); 2013 年推出音樂流媒體平臺(tái)網(wǎng)易云音樂; 2016 年，開設(shè)電商平臺(tái)嚴(yán)選，迅速成長(zhǎng)為主流的自有品牌商品平臺(tái)。自營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)屬性零售品牌、資訊傳媒平臺(tái)等，覆蓋全中國(guó)超過(guò) 10 億用戶。
根據(jù)招股書披露數(shù)據(jù)，截至 2019 年 12 月 31 日，網(wǎng)易各業(yè)務(wù)板塊核心數(shù)據(jù)如下：
在線游戲：目前提供超過(guò) 140 款手游和端游，涵蓋游戲類型廣泛，能滿足全球玩家社群日益增長(zhǎng)及多樣化的需求。
智能學(xué)習(xí)：網(wǎng)易有道平均月活躍用戶數(shù)量超過(guò) 1 億( 2019 年)，并已在多個(gè)海外市場(chǎng)取得了初步成功
創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他：網(wǎng)易云音樂用戶數(shù)超 8 億，吸引超 10 萬(wàn)原創(chuàng)音樂人入駐(截至 2020 年 4 月數(shù)據(jù)，已突破 16 萬(wàn)人)，這些原創(chuàng)音樂人的歌曲在 2019 年累計(jì)播放超過(guò) 2700 億次。網(wǎng)易嚴(yán)選迅速成長(zhǎng)為主流的自有品牌商品平臺(tái)。網(wǎng)易傳媒是中國(guó)知名的互聯(lián)網(wǎng)媒體平臺(tái)。其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)包括網(wǎng)易CC直播平臺(tái)、網(wǎng)易郵箱，其中網(wǎng)易郵箱擁有超過(guò) 10 億注冊(cè)用戶。
4、財(cái)務(wù)分析：核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，凈收入連續(xù) 3 年穩(wěn)定增長(zhǎng)，整體毛利率超53%
網(wǎng)易凈收入連續(xù) 3 年穩(wěn)定增長(zhǎng)，2017- 2019 年，凈收入分別為人民幣444. 37 億元、511. 79 億元、592. 41 億元。 2020 年第一季度，凈收入為人民幣170. 62 億元，同比增長(zhǎng)18.3%。
2019 年核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，2017- 2019 年，歸屬于網(wǎng)易公司股東的持續(xù)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)分別為人民幣115. 42 億元、82. 91 億元、132. 75 億元。 2019 年，得益于核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，持續(xù)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)60.1%。 2020 年第一季度，歸屬于網(wǎng)易公司股東的持續(xù)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為人民幣35. 51 億元，同比增長(zhǎng)約30%。
整體毛利率維持較高水平，2017- 2019 年，網(wǎng)易整體毛利率保持在53%以上。 2020 年第一季度，網(wǎng)易整體毛利率達(dá)55%。
在線游戲服務(wù)業(yè)務(wù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2017- 2019 年，在線游戲服務(wù)凈收入分別為人民幣362. 82 億元、401. 90 億元、464. 23 億元。其中， 2019 年，網(wǎng)易游戲凈收入已超過(guò)動(dòng)視暴雪(動(dòng)視暴雪 2019 年凈收入64.89 億美元)。 2020 年第一季度，網(wǎng)易游戲凈收入為人民幣135. 18 億元，同比增長(zhǎng)14.1%。
5、按季分紅：持續(xù) 6 年每個(gè)季度為股東分紅
丁磊在致股東信《相信熱愛的力量》中提到，已持續(xù) 6 年每個(gè)季度為股東分紅。
在招股書中也有相關(guān)披露，網(wǎng)易擁有長(zhǎng)期且良好的派息歷史，在不斷發(fā)展業(yè)務(wù)的同時(shí)，也持續(xù)回饋股東。自 2014 年起，網(wǎng)易開始按季派付股利，是為數(shù)不多按季分紅的中概股，這展示了公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)自信。自 2011 年起，網(wǎng)易宣布多項(xiàng)股份回購(gòu)計(jì)劃，不斷增強(qiáng)投資者對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心以及公司長(zhǎng)期的投資價(jià)值。
據(jù)估算，網(wǎng)易在納斯達(dá)克上市 20 年以來(lái)，股價(jià)增長(zhǎng)逾 90 倍，股價(jià)年化回報(bào)率高達(dá)25.8%，算入派發(fā)股息的持股整體年化回報(bào)高達(dá)26.2%，被稱為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“茅臺(tái)”。
6、研發(fā)人員占比近半： 2 萬(wàn)多名員工中，研發(fā)人員超 1 萬(wàn)名
截至 2019 年 12 月 31 日，網(wǎng)易擁有 20797 名全職員工。其中，研發(fā)團(tuán)隊(duì)有 10279 名員工，占比近一半。
7、行業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ壕W(wǎng)易是全球第二大游戲公司
2019 年，全球前三大游戲市場(chǎng)：中國(guó)，美國(guó)和日本，約占全球游戲市場(chǎng)總和的60%。 2019 年全球游戲市場(chǎng)規(guī)模為1， 521 億美元，預(yù)計(jì)到 2022 年將以8.8%的復(fù)合年增長(zhǎng)率進(jìn)一步增長(zhǎng)至1， 960 億美元。 2022 年，全球手機(jī)游戲收入預(yù)計(jì)將達(dá) 954 億美元(幾乎占全球游戲市場(chǎng)的一半)。根據(jù)App Annie的數(shù)據(jù)，按 2019 年iOS及Google Play綜合用戶支出計(jì)算，網(wǎng)易是全球第二大游戲公司。
8、未來(lái)計(jì)劃關(guān)注的重點(diǎn)：立足中國(guó)，堅(jiān)定推進(jìn)全球化戰(zhàn)略
網(wǎng)易未來(lái)策略將專注于：1)加強(qiáng)內(nèi)容創(chuàng)造能力;2)追求卓越運(yùn)營(yíng);3)發(fā)展快樂的用戶社群;4)投資于技術(shù)及創(chuàng)新;5)擴(kuò)大全球影響力;6)進(jìn)行更深層次的人才培養(yǎng)。
在這份招股書里，可以看懂網(wǎng)易的成功以及看到其未來(lái)更大發(fā)展空間的可能性，具體可概況為一句話：堅(jiān)持精品內(nèi)容戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)全球范圍的持續(xù)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
“早在 2000 年初，網(wǎng)易就確定了精品戰(zhàn)略。精品，意味著持久鉆研、洞悉人心，意味著精雕細(xì)琢，這些都急不得。繼續(xù)網(wǎng)易一貫的精品戰(zhàn)略，做更多讓團(tuán)隊(duì)驕傲的產(chǎn)品。”丁磊在致股東信中也提到，全球化是網(wǎng)易在自身實(shí)力提升基礎(chǔ)上會(huì)做出的必然選擇。網(wǎng)易會(huì)立足中國(guó)，同時(shí)通過(guò)內(nèi)部孵化、投資、合作開發(fā)和戰(zhàn)略聯(lián)盟等方式，繼續(xù)推進(jìn)海外市場(chǎng)的創(chuàng)新與突破。中國(guó)的好產(chǎn)品，值得被更多人看到。
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